什么是分红险？到底值不值得买？

2024年9月开始人寿保险的预定利率正式下调到2.5%短短一年的时间，人寿保险的预定利率就从3.5%下调到了2.5%。那2.5%预定利率的理财型保险，还有市场竞争力吗？我想表达一个观点，在如今这个利率持续下行的阶段，保底2.0%+分红的分红型保险，可以作为理财型保险的首选。有些人可能会有疑问买保险是为了确定性，想要到手稳稳的利率，那现在，突然变成有浮动了，浮动就存在有不确定，那岂不是和保险的稳健属性有点背道而驰？其实，并不是这样，只要你了解了分红险之后，说不定你会喜欢上这种用小的波动换取更高收益可能性的保险。

分红险的基本概念与特点

首先，我们来讲一下什么是分红险？跟大部分的储蓄型保险一样，它也是一种兼具保障和收益的保险。但是，不同的地方在于分红型的收益，分两个部分，一个是保底部分，是确定的，另外一个是浮动的部分，目前分红险的收益范围，是2.0%~3.9%左右，其中固定的部分的收益是2.0%左右的复利，浮动收益的范围，是根据保险公司的投资的收益以及分红的比例来分配的。

分红险的收益构成与保底机制

在分红型保险里面，保险公司就有点儿像基金经理的角色，就拿收到的保费去投资赚钱，那如果盈利的多，大家可以一起多分点，如果盈利的少，大家少分点，如果保险公司亏损了，你不用担心，因为有2.0%的保底收益，这个是写进合同保证要给的部分。分红险的计划书上会有一个预期分红的数值，保险公司每年都会披露分红实现率，比如分红实现率是100%，就表示计划书上的分红你可以全部拿到，比如分红实现率110%，就表示计划书上展示的分红你可以达到110%，比如分红实现率只有90%，就表示计划书上展示的分红你要打个9折。所以购买分红险，除了看一下这家保险公司的综合实力，还要看一下往期的分红实现率怎么样，这样，心里就会有一个大概的判断。

分红险的灵活性与经济周期适应性

那了解了分红险是什么以后，你就会发现，分红险有一个很厉害的属性，就是：进可攻退可守。我们需要知道的是，经济是有周期性的，在经济上行周期的时候，四处都是机遇，很多人是看不上2.5%收益的固收产品的。

在经济上行期，我们期望把更多的资产，放到权益类投资里面，赚取更多的收益。

那经济下行的时候啊，就比如像当下这个阶段，我们肯定是更想要在高位锁定长线的利率。而分红险，就是这样一个可以跨越经济周期的产品。

监管政策对分红险的影响

目前啊，我们处在经济下行期，分红险可以锁定一个2.0左右的保底收益率，那将来等到经济上行了，我们还可以通过它向上够一够更高的收益，并且，还不用担心投资亏钱因为有保底。并且因为分红险投保人的利益是跟保险公司深度挂钩的，保险公司赚的钱，按照监管要求分配给投保人的比例不能低于70%，剩余的部分保险公司留存，所以保险公司为了自己盈利，他也要好好的去投资。

分红险的长期收益潜力与政策倾斜

那讲到这里也许有人会说，今年上半年国内保险公司的分红实现率非常的惨不忍睹，你们怎么还敢信任保险公司？其实直接的原因是因为监管为了控制风险，把这个分红险的收益率给限高了，比如本来能够有3.9%的收益，监管强制限制到了3.2%左右，但其实限高这个事并没有我们想象中这么严重。

1、是因为分红险的分红虽然被限高了，但是并不代表这个红利就没了，如果说保险公司有实力分红的，因为监管的原因控制收益上限没有发出去，那这个钱，就会进到分红特别储备账户，要么在将来监管放松后补发给客户，要么用于平滑投资收益的波动，比如说万一将来某一年市场投资环境不好，保险公司投资发生亏损，那分红特别储备账户的钱，就会用来平滑这个波动。

2、是分红险，不能只看一年的收益，今年给客户的收益也许是2.8%，但明年可能会是3.9%，拉长时间来看啊，一两年的波动，不影响平均收益。

3、是单从收益来看，分红险就算分红实现率很低，经过长时间的积累有很大可能比过现在的固收。我用一款2.5%的固定收益的增额终身寿，和一款保证2.0%的分红险做比较，20年后分红险的分红实现率只需要达到22.5%，分红险的现金价值就可以和固定收益2.5%的增额终寿的现价持平，如果分红实现率超过22.5%就分红险的现价就稳稳超过固定收益2.5%的增寿了。

并且分红转型是监管的强烈意志，未来的政策大概率会向分红险倾斜，所以在当下的低迷的投资环境下持有一款兼顾保底和分红，进可攻退可守并且能够跨越经济周期的产品是非常有必要的。

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